“Uma jornada de mil milhas começa com um passo.”
– Lao Tzu
Prezados Investidores:
▪ Nossa primeira carta busca endereçar os seguintes temas principais:
a) quatro motivos para investir globalmente
(e não são sobre câmbio);
b) o que nos torna diferentes na filosofia e processo de investimentos;
c) exemplos de temas que gostamos.
▪ Quatro motivos para investir internacionalmente:
1) Diversificação (brasileiro é subalocado em equities globais);
2) Exposição a modelos de negócio vencedores;
3) Participar das megatendências globais;
4) Valuation.
▪ O que nos torna diferentes na filosofia e processo de investimentos? Usamos uma lente top down e bottom-up na nossa cobertura global, que também incorpora uma visão temática. Como parte do processo de construção do portfólio, usamos uma ferramenta de quantamental robusta (factor investing), que procura identificar o “DNA” da ação e do portfólio.
▪ Exemplos de temas de investimento:
a) Superpotências de inteligência artificial,
b) Europa midcaps,
c) Transformação digital,
d) China.
▪ Entre outros tópicos, procuramos responder por que é possível fazer global do Brasil, a importância de ter flexibilidade para encontrar empresas vencedoras e por que a bolsa brasileira (em alguns nichos) não é barata como à primeira vista possa parecer.